贺觉渊
贺觉渊/摄（下同）
7月22日，中国财富管理50人科创金融大会在南京举办，大会邀请到金融管理部门、金融机构的代表与行业专家学者，共同围绕金融支持科技创新主题开展讨论。
发展科创金融，对于推动经济社会高质量发展、增强综合国力、提升国际竞争力、增进民生福祉具有重要意义。在本次科创金融大会上，十三届全国政协经济委员会主任、原中国银监会主席、中国财富管理50人论坛理事长尚福林，中国工业经济学会会长、中国社科院大学教授、国务院原副秘书长江小涓，原中国银保监会首席检查官王朝弟，中国财富管理50人论坛学术成员纪敏先后谈到当前金融支持科创金融的难点堵点，并分享了对科创金融发展的建议。
尚福林：丰富支持科技创新的长期资金来源
十三届全国政协经济委员会主任、原中国银监会主席、中国财富管理50人论坛理事长尚福林指出，近年来，技术迭代周期越来越短，竞争越来越激烈。技术不断取得突破的同时，需要大量创新研发资源投入，凸显了金融的重要性，同时也为科创金融发展提供了宝贵的历史机遇。
尚福林指出，金融有效支持全生命周期科技创新仍存在一些短板。一是科创企业特性与传统金融风险识别缓释手段不匹配。二是科技创新的资金需求与传统金融供给方式不匹配。三是科技创新的盈利模式与传统金融业务回报方式不匹配。
尚福林认为，要着力增强金融支持科技创新发展能力。积极发展多元化多层次金融市场，支持全生命周期科技创新活动。具体来看：
一是发展直接融资。进一步健全创业投资为核心的多层次资本市场，完善风险投资的募、投、管、退各个环节，提高直接融资比例，改善融资结构。
二是提高银行支持科技创新的适配性。建议以投贷联动为突破口，健全银行和资本市场协同支持科技创新的相关政策。
三是引入更多长期资金。优化社保基金、企业年金、养老保险、各类养老金等长期资金参与机制，丰富支持科技创新的长期资金来源。
尚福林还认为，要创新提升金融服务能力，更好适应科技创新发展需要。健全适应科创企业特点的考核机制。从长期收益覆盖长期风险的角度，在客户准入、授信审批、风险容忍、利率定价、考核激励、人员队伍等方面建立不同于传统信贷模式的机制，改善久期管理和跨期配置。
江小涓：激发平台企业创新意愿和能力
中国工业经济学会会长、中国社科院大学教授、国务院原副秘书长江小涓表示，在数字时代，企业走向创新前沿，专业研发机构的重要性下降，需要增强企业在科技创新治理中的地位和话语权。
在数字时代，江小涓指出，大型数字企业是产业技术的主要创新源泉并且无需“转化”。企业瞄准市场需求、应用场景进行技术创新，研发投入高、研发规模大，研发内容覆盖所需技术体系。技术创新中的后端即应用部分由产业需求牵引，产业接续关系明确顺畅，不存在所谓的“转换”问题。
江小涓指出，大型数字企业有巨量链接和海量数据处理能力，有能力形成大型产业链和规模巨大的产业生态，有效推动全链创新和全域应用。头部企业还能带动产业生态圈内大批小企业进入数字时代，逐步形成大企业攻关和开放底层核心技术、小企业调用平台能力的应用创新生态。
她建议，要激发平台企业创新意愿和能力，包括明确大型平台是数字科技企业的定位，将大型数字企业纳入研发费用加计扣除政策范围，政府引导基金将支持数字平台全链条创新作为重点方向，为海外上市数字企业回归A股指明路径等。
王朝弟：积极探索“贷款+外部直投”业务模式
原银保监会首席检查官王朝弟在会上指出，当前，我国科创金融虽然取得显著成效，但科创金融服务能力还有待提升，服务体系仍需完善。下一步，还需各方共同努力，从服务党和国家战略全局的高度，统筹推进科创金融服务高质量发展。
他认为，要从强化政策支持、优化供给体系、创新服务模式，提升专业水平、守牢风险底线五个方面提高科创金融的服务能力。
在强化政策支持方面，针对初创期科技型企业，强化政策引领，推动形成以股权投资为主、“股贷债保”联动的金融服务支撑体系。在企业成熟期，加大间接融资支持力度。政府完善风险分担补偿、知识产权融资服务、科技企业信息共享机制。
在优化供给体系方面，发挥好各类机构特色优势。政策性金融机构要积极支持符合其职能定位的科技创新。商业银行要提升综合金融服务水平。保险机构要发挥风险保障独特功能和保险资金的长期优势。其他机构要聚焦主业。
在创新服务模式方面，坚持风险定价原理，采取更加灵活的利率定价和利息还付方式。积极探索“贷款+外部直投”业务模式。规范开展供应链融资等业务。探索建立符合早中期科创企业投资特点的容错和激励约束机制。强化科技保险服务。
纪敏：我国前沿性、基础性、早期性科技研发的金融支持仍待加强
在本次大会上，中国财富管理50人论坛学术成员纪敏分享了对金融在科技创新中的作用以及专业化发展趋势的思考。纪敏表示，我国前沿性、基础性、早期性科技研发的金融支持仍待加强。
他进一步指出，我国创投基金投资种子期、初创期科创企业的数量，还处于较低水平，投资期限偏短，政府引导基金投早、投小比例也需提高。银行等金融机构囿于专业化能力和经验，以及监管差别化和政策支持不足，在更早、更大、更长介入科创企业方面，还有很大潜力。
为此，纪敏提出了五点建议：
一是要支持募集长期、稳定且具有一定风险好的资金来源。我国储蓄率高但投资短期化、低风险化，这类资金并不适合用于科技创新投融资。要通过税收、监管等政策优化，在资管产品、私募股权投资基金等领域，鼓励长期投资、权益投资、风险投资。
二是机构和团队专业化。要支持设立专营机构、专项资管计划，专业团队建设。比如除科技支行外，可否考虑设立专业性、独立性更强的科技子行，既与母行实现更好的风险隔离，也便于更灵活地开展投贷联动等创新业务。
三是风控专业化，要针对科创特点设置专业化风控体系。比如科技保险，加大财政对首台套设备、首批次材料、首创软件保险保费的支持力度以支持国产替代，就需要对设备、材料、软件的技术先进性及应用风险作出评估，同样要有一套专业化标准。
四是监管专业化。适应科创金融的要求，更好创新和落实针对科创金融有一些特殊的监管考核机制，如在流动性、期限、资产负债比例、资本占用方面，出台支持政策。
五是市场基础设施专业化。要进一步建立健全专利权、技术产权等知识产权的评估、交易市场，以及各类股权转让市场，规范发展各类专业中介组织，为金融支持科技创新打造专业化基础设施。
