6月25日，中国宏观经济论坛（CMF）季度论坛（2023年中期）举办。中国社科院副院长、中国社科院大学党委书记高培勇出席并演讲。
高培勇指出，当前宏观政策的配置与以往相比有两点不同。应当围绕着当前的宏观经济政策的配置，比较着做，对比着干。
高培勇指出，“前期刺激政策消化期”这个提法就是要做成本效益分析的结果。为什么说有前期刺激政策的消化期？显然前期刺激政策是有激励作用的，如果没有前期刺激政策不可能有中国经济在2010年以后的快速恢复。但也要消化，消化什么呢？消化的肯定是成本，就是任何事情，任何政策成本和效益都是并存的。
高培勇强调“要增效益，降成本”——既要效益的增加同时又要着力于把成本能够降下来。这就需要人们把宏观政策配置的“基本常识”讲清楚、说明白。
他解释，举凡宏观政策都有一定的成本，尤其是扩张性的政策都是要付出成本。付出成本是必要的，不付出成本不可能取得效益。前提是效益要大于成本，只有效益大于成本才能干，这是一个基本常识。
高培勇说，现在人们面临的问题是，有关宏观政策配置的分析往往关注的都是效益或更多是效益。基本的分析逻辑是潜在的GDP增长速度有多少，现在的GDP增速是多大，要拉近潜在和现实经济增长速度的距离，需要增长的扩张力度，有了这样的扩张力度就有助于实现宏观经济增长目标。但缺失了一块，如果这样做成本会是怎样的，如果效益扣除成本之后，效益还剩多少，会不会有可能变成负的效应？这是应该关注的一条。
高培勇建议，有关宏观政策配置主张的分析要加上一条，要做成本的分析，要把所有的成本效益计算清楚，而不能只讲效益不讲成本，或者只论证可因此取得效益，而不论证因此而付出的成本。这个成本和效益既包括直接和间接的，实物和货币的，也包括客观和主观的，有形和无形的，都要计算清楚。需要说清楚的是成本的天花板和红线是安全，不能危及或触发、引发财政风险和金融风险。
因此，高培勇建议，扩张型的货币政策，无论是财政政策还是货币政策要坚持“挤牙膏式”地扩张，所谓“挤牙膏”，它排除了开闸放水，那会导致大水漫灌，也排除了拧开水龙头式的防水，虽然它不是大水漫灌，但把握不好它的扩张力度。“挤牙膏”是非常 形象的说法，那就是要精准，要把牙膏挤到牙刷上，而且需要多少就挤多少，而不是一下挤出很多，让它跑得满地都是。
第二，宏观政策配置要注意对症下药。
何谓对症下药呢？高培勇解释说，我国当前面临的经济运行当中的矛盾和问题是要分类的，不能一概而论。当前既有周期性的矛盾和问题，也有结构性的矛盾和问题，也有体制性的矛盾和问题，并非都是可以通过“逆周期调节的扩张政策”这“一味药”可以治愈。
预期稳定怎么解决？高培勇说，政策可以起一定的作用，但不是最根本的，最根本的得靠改革。所以，要避免在政策轨道上，特别是讲的扩张性宏观政策配置的轨道上出现塞车现象，把所有的希望都寄托于逆周期调节的宏观政策，必然会用力过猛，很可能会导致大水漫灌。当然极可能会出现成本过大，甚至危及财政风险和金融风险。因此，要坚持一个原则：改革的归改革，政策的归政策；桥归桥，路归路；对症下药，精准施策。
高培勇总结称，宏观政策不能有病乱投医。要特别注意宏观政策配置必须契合高质量发展的要求，围绕高质量发展的主题而转，必须完整、准确、全面地贯彻新发展理念，牢牢把握高质量发展这样一个首要任务，必须统筹发展和安全，把发展建立在安全的基础上。
“不断地警醒、反复地告诫自己，我们身处的是高质量发展阶段，而非高速增长阶段。高质量发展阶段，不论从理念、思想、战略还是从其他方面来看，都大不同于高速增长阶段，也实在是非常重要的”，他说。
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